搶搭消費券利多，傳產內需為佈局重點 @ 艾賺-日常用品變現金流

2008-11-18

行政院11/18宣布，最快將在明年春節前發放每人3600元的消費券，以刺激國內消費市場，粗估總金額820億元，若全部執行完畢，預期將可提升2009年GDP 0.64%。匯豐中華台股研究團隊認為，以每戶3人計算，1戶約可領取10000元左右的消費券，有助於食品餐飲、百貨超商、3C通路業者同步受惠。由於受惠族群集中在內需型產業，對於想搶消費券商機的投資人，不妨佈局一般股票型基金中，著重傳產佈局的標的。

消費券政策牛肉，短期可望刺激內需消費
從美國過去類似經驗來看，政府釋出的消費券方案，短期內確實可達到刺激消費的效果，尤其對國內內需市場將有一定的提振作用。但匯豐台灣精典基金經理人提醒，市場其實不宜對消費券方案效果有過度的預期，畢竟它是一個「輸血」方案，而不是景氣的「萬靈丹」。把其視為短線的利多題材會是比較合理的做法，畢竟景氣才是影響企業獲利的根本因素，而特定的消費刺激方案恐怕難以讓整個經濟情勢好轉。

此外，農曆年前本就是民間消費的高峰期，發放消費券立意雖佳，但也可能排擠到原有的支出，多數消費由政府買單，民間消費反而可能降低或遞延，整體綜效仍需進一步觀察。

搶搭消費券利多，傳產內需為佈局重點
經理人指出，如果全球景氣持續低迷，企業獲利出現衰退，政府將可能結合原本的愛台12建設方案，並端出相關配套措施，以降低企業營運成本、增加國人就業機會，這部份對未來經濟發展，將會產生較大且持續性的正面助益。

從基金角度來看，由於消費券受惠族群均集中內需類股，對於有意搶搭消費券利多，短線上手腳快的積極型投資人，可挑選著重佈局傳產族群的基金單筆介入操作；惟中長期投資人，仍建議以定時（不）定額方式分散佈局較為穩健。

今年以來國人消費支出對經濟成長的貢獻